暖神凱哥觀察焦點》下一波誰接棒?從『投信買超』找潛力黑馬

黃豐凱 (凱哥)

黃豐凱 (凱哥)

2025年7月22日 上午 4:00

暖神凱哥的觀察焦點

七月初,說到美股節節上漲,那斯達克指數雖然突破了前高20,204點,來到20,601點,但這波創高並未伴隨成交量的放大,這意味著市場追價意願相對謹慎。

目前很有可能回測的位置,其中一個,在五日線之下月線之上,因為月線仍維持上揚,這樣的架構下,美股不容易大回檔。近期,美股只有盤中小破五日線,收盤即站回,算是非常強勢的走勢。

護國神山喘口氣,中小型股接棒演出


上次我也說到,與那斯達克指數關係密切的其他指數,如台灣加權指數,就不至於月線翻下。我先前就說過,台股近期的震盪,並非派對結束的訊號,而更像是一場健康的「籌碼清洗」。

這波震盪的起點,從「護國神山」台積電在(17日)法說會公布第二季財報之後,確實開始會震盪,因為台積電第二季合併營收約新台幣9,337億9千萬元,稅後純益約新台幣3,982億7千萬元,年增逾六成,每股盈餘為新台幣15.36元,雙雙優於去年,創下史上最強第二季。儘管台積電第三季的QoQ展望依然成長,但市場也意識到,其成長的階段將告個段落。

在觀察ADR股價,已跌破先前的大量低,若三日內無法站回,台灣台積電也將進入整理,這會促使部分資金流出,轉而尋找中小型股。

當戰場轉移至中小型股,主角往往不再是外資,而是更擅長挖掘本土潛力股的「投信」。因此,我們可以觀察近期投信的買賣超狀況,尋找下一波投資標的。

從圖表中可以發現,投信依然著墨在伺服器相關的供應鏈,例如世芯-KY(3661)、南電(8406)和奇鋐(3017)等。然而,我們更應該思考的是,除了這些市場焦點,還有哪些非伺服器領域的電子股,可能成為下半年的黑馬?

下半年佈局:挖掘從配角變主角的潛力股


投信對世芯-KY(3661)的買超已持續近一個月,股價漲幅已高,我們就不再贅述。值得注意的是,投信對POS系統大廠-飛捷(6206)的佈局,也默默持續了20天,算是少數投信大買而且大量換守,市場還沒發覺的標的,並且股價也回測過前波大量高點,值得我們多加留意。

此外,LED封裝大廠-億光(2393)先前主要由外資鎖碼,近期投信才開始回補,籌碼面仍有利多方。從基本面來看,去年EPS 6.64元,今年第一季的稅後淨利率12.42%,也優於去年同期的10.95%,顯示其獲利能力持續提升。億光會不會是市場遺落的珍珠?值得我們持續觀察。

整體而言,市場的熱度未減,資金只是在尋找新的舞台。與其追逐已經發光的明星,不如跟隨投信的腳步,發掘下一檔準備發光的潛力股。


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黃豐凱-國家級基金操盤手


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